Perspectives du marché de l’habitation 2026

Le marché de l’emploi de la Colombie-Britannique devrait se redresser en 2026, mais le marché de l’habitation subira des pressions démographiques

L’économie de la Colombie-Britannique devrait s’améliorer en 2026, après avoir connu une croissance limitée en 2025. Comme prévu dans notre mise à jour de l’été des Perspectives du marché de l’habitation 2025, la faiblesse du marché de l’emploi et la volatilité des échanges commerciaux ont pesé sur l’économie provinciale l’an dernier. Ces facteurs ont été les principaux freins à sa croissance l’an dernier.

En 2026, les conditions d'emploi se renforceront avec le recul du chômage et la décélération de la croissance de la population active. Leur redressement sera toutefois amoindri par le ralentissement de la progression de l'emploi dans le secteur public. Le taux de chômage resterait donc à des niveaux historiquement élevés. Après avoir ralenti en 2025, la croissance des salaires devrait reprendre à mesure que le marché de l’emploi va se resserrer.

Nous prévoyons que la volatilité du commerce international touchera moins la Colombie-Britannique que les provinces dont le secteur manufacturier est plus important. Les droits de douane sur le bois d'œuvre et le ralentissement de la construction résidentielle aux États-Unis pourraient nuire à l'industrie du bois d'œuvre résineux. Toutefois, ces impacts devraient se limiter aux marchés du Nord et de l'Intérieur de la province et épargner ceux du Lower Mainland et de la côte Sud.

Les secteurs des technologies et des services professionnels ont été les plus dynamiques en Colombie-Britannique au cours des 10 dernières années (figure 1). Nous nous attendons à ce qu’ils jouent un rôle encore plus important dans les années à venir. L’emploi et l’investissement dans ces secteurs stimuleront une partie de la demande de logements, surtout dans les grands centres urbains.

La baisse de la migration internationale vers la Colombie-Britannique observée en 2025 se poursuivra en 2026. Elle s’expliquera surtout par le ralentissement de l’arrivée de résidents non permanents. La demande de logements locatifs et la demande chez les investisseurs en seront amoindries, ce qui fera baisser les reventes. En revanche, l’abordabilité s’est améliorée à Vancouver et à Victoria au cours de la dernière année. Ce facteur réduira le nombre de personnes qui quitteront ces régions pour s’installer ailleurs en Colombie-Britannique ou dans d’autres provinces.

Le ralentissement de la demande de logements locatifs et la hausse des coûts réduiront les mises en chantier d’habitations

Après avoir été vigoureuse dans le segment des appartements en 2025, la construction résidentielle en Colombie-Britannique ralentira en 2026. Il s’agit d’un revirement par rapport à nos prévisions de l’été dernier, qui laissaient plutôt entrevoir une légère augmentation en 2026. La construction résidentielle diminuera davantage durant le reste de la période de prévision, en raison de la faiblesse de l’offre et de la demande.

La construction d’appartements a été robuste ces dernières années dans les centres urbains de la province. Sa vigueur s’explique par une demande soutenue et par divers incitatifs financiers et mesures stratégiques visant à accroître l’offre de logements locatifs. Cependant, le secteur de la construction résidentielle est aux prises avec des conditions de plus en plus difficiles. Les coûts croissants sont un obstacle majeur pour les constructeurs.

La forte baisse des ventes sur plan de copropriétés à Vancouver et à Victoria a obligé des promoteurs à mettre en suspens de nombreux projets. Selon nos prévisions, d’autres projets de copropriétés seront reportés ou annulés en 2026 et ces effets se prolongeront en 2027 et 2028.

La construction de logements locatifs commencera aussi à ralentir au deuxième semestre de 2026. Les promoteurs réagiront ainsi à la hausse des taux d'inoccupation et à la croissance réduite des loyers signalée dans notre Rapport sur le marché locatif de 2025. Les nombreux projets en cours de réalisation alimenteront les mises en chantier d’habitations en 2026. Malgré cela, nous prévoyons un ralentissement continu des propositions de projets et de la construction jusqu'en 2028. Comme pour la construction de copropriétés, les promoteurs doivent surmonter des difficultés de plus en plus grandes sur le marché locatif. Ils se butent contre le coût élevé des matériaux, les coûts réglementaires, la diminution de la croissance des loyers et le ralentissement de l’écoulement des logements.

La construction de logements avec entrée privée (maisons individuelles, jumelées et en rangée) demeurera relativement stable en 2026. Elle devrait croître légèrement en 2027 et 2028. Du côté des maisons individuelles, l’activité restera faible dans la région de Vancouver, mais la demande se maintiendra dans la province, surtout dans des régions plus abordables comme Victoria et Abbotsford. À Vancouver, la demande de logements avec entrée privée augmentera dans les ensembles résidentiels de densité plus élevée, où les prix sont plus abordables.

Les reventes devraient croître légèrement en 2026

Après avoir touché un niveau historiquement bas en 2025, les reventes augmenteront légèrement en 2026 à Vancouver et à Victoria. Leur hausse devrait toutefois rester inférieure aux moyennes historiques. Depuis notre mise à jour de l’été des Perspectives du marché de l’habitation, les reventes sont demeurées faibles. Malgré la baisse des taux hypothécaires en 2025, elles n’ont cessé de ralentir sous l’effet du marché du travail affaibli et de l’incertitude économique persistante. Le nombre élevé d'inscriptions qui se sont accumulées et la détente du marché locatif ont également contribué à ce ralentissement.

Un marché du travail plus vigoureux et le maintien des faibles taux hypothécaires soutiendront la croissance des reventes en 2026. De plus, les craintes d'une hausse des taux d'intérêt en 2027 pourraient inciter des acheteurs à devancer leur décision d’achat. L’amélioration de l’abordabilité dans les gammes de prix supérieures stimulera les reventes, mais les prix des logements d'entrée de gamme devraient rester inchangés.

À Vancouver et à Victoria, la croissance des ventes va probablement s’essouffler en 2027 et 2028. Elle sera freinée par les enjeux démographiques et les prix élevés. La détente du marché locatif réduira les acquisitions de propriétés chez les ménages investisseurs, surtout celles de copropriétés.

Les prix moyens seront soutenus par un rebond des ventes, mais leur croissance sera limitée

Les prix de revente devraient augmenter modérément en 2026. Ils seront soutenus par la hausse des ventes dans un contexte où le marché reviendra graduellement vers son point d’équilibre. Après 2026, il est attendu que la croissance des prix restera faible et que les prix moyens n’atteindront pas les sommets des dernières années. La hausse des taux hypothécaires prévue en 2027 ralentira la progression de la capacité d’emprunt (figure 2). Elle limitera ainsi la croissance des prix durant cette période et par la suite.

Malgré le ralentissement du marché de la revente, les prix des logements sont restés relativement stables à Vancouver et à Victoria. Leur stabilité contraste avec les baisses observées à Toronto. Elle va sans doute se maintenir, sauf pour certains types de logements dans certaines régions où les prix sont élevés. La récente baisse des prix et le recul des taux hypothécaires ont facilité l’accès à la propriété. L'écart de coûts entre la propriété et la location ayant rétréci, certains locataires seront plus enclins qu’avant à devenir propriétaires dans l'année à venir (figure 3).

Les prix des logements dans les zones urbaines resteront plus élevés que dans les zones périphériques. Les efforts visant à ramener les employés au bureau stimuleront la demande dans les secteurs situés près des centres-villes. Par ailleurs, dans les zones périphériques, l'amélioration de l'abordabilité des logements fera ralentir les mouvements migratoires vers d’autres provinces. Elle soutiendra ainsi une partie de la demande.

La composition des ventes de logements est un autre facteur qui maintiendra les prix moyens. De nombreuses copropriétés seront achevées dans l'année à venir. Celles qui seront inscrites sur le marché de la revente devraient afficher des prix élevés, ce qui contribuera à alimenter les prix moyens. Toutefois, il est peu probable que la valeur réelle des logements revienne entièrement aux niveaux d’avant les baisses récentes.

Les taux d’inoccupation des logements locatifs resteront élevés en 2026

Le taux d’inoccupation a fortement augmenté en 2025 dans la plupart des centres de la province. Il a atteint ses plus hauts niveaux en plus de 30 ans à Vancouver. Selon nos prévisions, les taux d’inoccupation demeureront élevés jusqu’en 2028. Les récents changements apportés à la politique d’immigration ont réduit la demande sur le marché locatif de la province. De nombreux logements locatifs seront aussi achevés au cours des prochaines années.

Nous prévoyons un ralentissement persistant de la migration internationale dans les prochaines années, au moins jusqu’en 2028. Les migrants sont la principale source de demande de logements locatifs dans les grands centres urbains. Il est donc probable que l’écoulement des stocks d’unités neuves sur le marché locatif restera inférieur aux niveaux précédents. Le chômage chez les jeunes sera aussi un facteur important, car les taux de chômage élevés freinent l’accès des jeunes au marché locatif. Beaucoup d’entre eux doivent donc opter pour la colocation ou rester chez leurs parents. Lorsque l'économie se redressera, la formation retardée des ménages pourrait accroître la demande de logements locatifs.

Les taux d'inoccupation élevés continueront de peser sur la progression du loyer moyen. En 2025, la croissance du loyer moyen a touché son plus bas niveau en plus de 10 ans, si l’on exclut la pandémie. La hausse des loyers pour les logements avec roulement de locataires devrait encore ralentir, alors qu’elle sera probablement presque nulle du côté des logements sans roulement de locataires. Cependant, les nombreux logements de prix élevés récemment achevés qui devraient s’ajouter sur le marché locatif feront augmenter le loyer moyen.

L’abordabilité continuera de s’améliorer sur le marché locatif, puisque la croissance des loyers stagnera et l’offre augmentera.

Risques liés aux prévisions

En Colombie-Britannique, un ralentissement prolongé des prix et des volumes de revente est probable si le marché du travail ne s'améliore pas nettement dans la prochaine année. Dans ce scénario, les prix pourraient rester stables ou diminuer pour s’adapter à la baisse de la demande. Une hausse des taux hypothécaires plus importante et plus précoce que prévu nuirait aussi aux reventes dans la province.

Le contexte du commerce transfrontalier et international ajoute un risque aux prévisions. De nouvelles sanctions commerciales visant des produits d’exportation de la Colombie Britannique – comme le bois d’œuvre ou l’énergie – mineraient les économies locales. De même, d’éventuels changements à la politique intérieure américaine pourraient influencer les comportements d’achat. Ils pourraient aussi influer sur la demande de logements locatifs chez les personnes ayant la double nationalité et les travailleurs transfrontaliers.

En revanche, si les tendances de migration internationale se renversent et que les flux migratoires reviennent à leurs niveaux historiques, la demande de logements augmentera. Cet effet se ferait surtout sentir sur le marché locatif, où une demande accrue ferait baisser les taux d'inoccupation et accélérerait la hausse des loyers.

Les reventes dans la région métropolitaine de recensement (RMR) de Vancouver se redresseront doucement en 2026, après avoir touché leur plus bas niveau en plus de 20 ans. Leur nombre augmentera modérément plus tard en 2027 et en 2028. Il restera cependant inférieur à la moyenne sur 10 ans tout au long de la période de prévision.

Le redressement des reventes devrait se concentrer dans les secteurs près du centre-ville. Les prix y sont restés stables au cours de l'année écoulée, surtout pour les appartements en copropriété. À l’inverse, au sud du fleuve Fraser, les prix des copropriétés récentes devront peut-être diminuer encore avant que les reventes ne s’améliorent. Ces tendances opposées s’expliquent en grande partie par les exigences de retour au bureau des travailleurs.

Les reventes de logements attenants avec entrée privée tels que les jumelés et maisons en rangée devraient être bonnes au nord du fleuve Fraser, par exemple à Coquitlam. Les prix concurrentiels des logements de ce type et leur proximité avec le centre-ville expliqueront cette vitalité. La croissance des prix des maisons individuelles dans le Grand Vancouver sera limitée en raison de leur niveau élevé. Toutefois, les prix de ces maisons ne devraient plus baisser, car beaucoup ont déjà retrouvé leur niveau de 2021.

La construction de logements avec entrée privée suivra des tendances régionales semblables à celles observées sur le marché de la revente. Dans la ville de Vancouver, la construction de maisons individuelles demeurera très limitée. Les maisons existantes dans ce secteur sont plutôt remplacées par des jumelés ou des immeubles résidentiels encore plus denses. Les constructeurs continueront de bâtir des multiplex. Toutefois, dans certaines villes de la RMR de Vancouver, les mises en chantier dans ce segment pourraient diminuer à cause de l’opposition grandissante à ces formes d’habitation. La construction de logements plus courants, comme les maisons en rangée, devrait quant à elle connaître une croissance modérée au cours des prochaines années.

La baisse des mises en chantier d'appartements expliquera l’essentiel du recul de la construction résidentielle au cours de la période de prévision. Les ventes sur plan ont fortement ralenti. Elles ont été freinées par la faiblesse des ventes d’appartements en copropriété ces dernières années et par l’incertitude entourant la croissance future des prix. Par conséquent, les promoteurs peineront à entreprendre de nouveaux projets de construction de copropriétés. Les mises en chantier d'appartements en copropriété resteront donc faibles au cours des 2 prochaines années.

Nous prévoyons aussi que la récente tendance à la hausse de la construction d’appartements locatifs s’essoufflera au dernier semestre de 2026. Étant donné la détente du marché locatif dans le Grand Vancouver, les projets d’ensembles locatifs auront plus de difficulté à dépasser le stade de la planification. Il devient en effet plus difficile d’en assurer la viabilité. Certaines administrations municipales, comme la Ville de Vancouver, ont adopté des mesures visant à réduire les droits d’aménagement et à stimuler la construction d’appartements. Malgré ces efforts, une augmentation des mises en chantier demeure peu probable avant la fin de 2027.

Le taux d’inoccupation demeurera élevé, car un nombre record d'appartements locatifs sont en construction et seront achevés au cours des 3 prochaines années. La plupart de ces appartements se trouvent dans la ville de Vancouver et ses environs. La demande de logements locatifs dans ces secteurs situés près du centre-ville permettra d’absorber une partie de ces unités neuves. La croissance des loyers dans le Grand Vancouver restera limitée. Certains propriétaires pourraient réduire les loyers demandés ou offrir des incitatifs afin de demeurer concurrentiels face à l'augmentation de l'offre. Ainsi, l'abordabilité des logements locatifs continuera de s'améliorer au cours des 3 prochaines années.

Sources : Greater Vancouver REALTORS®, Fraser Valley Real Estate Board et SCHL

Les prévisions fournies dans le présent document sont fondées sur l’information disponible en date du 15 janvier 2026.

Après avoir ralenti à la fin de 2025, les reventes devraient se redresser doucement en 2026 dans la région métropolitaine de recensement (RMR) de Victoria. Les faibles taux d'intérêt et un sentiment d'urgence chez les acheteurs, face aux hausses des taux attendues en 2027, créeront un certain élan à court terme. Toutefois, cet élan devrait s’essouffler en 2027 et 2028. La demande sera alors freinée par un ralentissement de la croissance démographique et les tensions sur le marché du travail.

Les niveaux élevés des stocks donneront plus d’options aux acheteurs. Bon nombre d’entre eux reportent leur décision d’achat en attendant une nouvelle baisse des prix. La croissance des prix augmentera légèrement en 2026, grâce à l'amélioration des ventes, puis se stabilisera en 2027 et 2028. À Victoria, le marché de la revente a été beaucoup plus résilient que dans les plus grands centres. Malgré cela, le potentiel d’accélération de la hausse des prix sera limité par l’accumulation des stocks de logements neufs et l'incertitude économique.

Nous prévoyons que 2026 sera une autre année de croissance pour les mises en chantier d’habitations. Cependant, leur dynamisme s'essoufflera en 2027 et 2028, car les promoteurs immobiliers seront plus prudents dans un contexte de détente du marché. La hausse des taux d'intérêt et les possibles droits de douane sur les matériaux de construction accentueront les pressions sur les coûts. Ces facteurs limiteront donc encore davantage la viabilité des projets d’ensembles résidentiels.

La construction d'appartements continuera d’alimenter l'offre de logements neufs. Les mises en chantier augmenteront dans ce segment en 2026, puis elles ralentiront plus tard durant la période de prévision. Les mesures incitatives du gouvernement et les changements structurels favorisant la densification résidentielle continueront de soutenir la construction d'appartements. Toutefois, la faible demande de copropriétés et la détente du marché locatif limiteront la réalisation de grands projets.

La construction de logements avec entrée privée n’augmentera que très peu en 2026, car les promoteurs délaisseront les logements de faible densité. Les stocks d’invendus, surtout de maisons en rangée et jumelées, et le repli de la demande décourageront les mises en chantier dans ce segment.

Selon nos prévisions, les conditions du marché locatif continueront de se détendre en 2026. De nombreux logements destinés à la location seront achevés, ce qui fera augmenter l’offre à un moment où la demande faiblit. La baisse des loyers demandés et la multiplication des incitatifs offerts par les propriétaires-bailleurs témoignent d’une concurrence accrue pour attirer les locataires. Ce sera particulièrement vrai pour les logements de prix élevés. Le ralentissement de la croissance démographique et la faiblesse du marché du travail continueront de peser sur la demande de logements locatifs. Cette situation devrait favoriser une amélioration de l’abordabilité du marché locatif au cours des 3 prochaines années.

Sources : ACI et SCHL

Les prévisions fournies dans le présent document sont fondées sur l’information disponible en date du 15 janvier 2026.

Les Prairies entrent dans une période de ralentissement économique à court terme

Un ralentissement économique s’amorce dans les Prairies. La croissance de la population active et de la population générale, qui a été rapide de 2022 à 2024, commence à diminuer (figure 1). Cette baisse devrait notamment découler de l’affaiblissement de la migration internationale qui est prévu jusqu’en 2027. La croissance du produit intérieur brut (PIB) régional décélérera. De plus, les conditions du marché du travail demeureront inégales dans les Prairies. L’embauche dans le secteur public soutient la croissance de l’emploi au Manitoba et dans certaines régions de la Saskatchewan, en particulier à Regina. Cependant, l’augmentation de l’emploi à temps partiel et du chômage chez les jeunes continue d’avoir une incidence sur les conditions globales du marché du travail.

Les perturbations commerciales et les tarifs douaniers sur les produits agricoles demeurent des risques importants, surtout pour le Manitoba. L’exposition de l’Alberta et de la Saskatchewan aux tarifs douaniers américains est limitée. En effet, la plupart de leurs principales exportations sont conformes à l’Accord Canada–États-Unis–Mexique (ACEUM). Cependant, le Manitoba est plus vulnérable, car une grande partie de ses exportations agricoles est destinée aux États-Unis et à la Chine. La province est ainsi particulièrement sensible aux chocs externes. Les tarifs américains ont probablement affaibli l’activité dans les secteurs du Manitoba qui dépendent des États-Unis, en plus d’éroder la confiance à l’égard de ces secteurs.

L’activité sur le marché de la revente demeurera inégale dans les Prairies

On s’attend à ce que le marché de la revente dans les Prairies affiche des tendances contrastées à court terme, malgré la baisse des coûts d’emprunt.

• Calgary : Le nombre de reventes devrait diminuer par rapport aux sommets récents. Ce repli s’expliquera par l’offre limitée de logements très abordables et par les difficultés liées au marché du travail. Les unités en vente devraient généralement faire partie des gammes de prix supérieures, car l’offre de logements des gammes de prix inférieures restera faible.
• Edmonton : Le marché devrait demeurer résilient malgré un léger recul. Il sera soutenu par l’abordabilité des propriétés résidentielles par rapport aux autres grandes régions métropolitaines de recensement (RMR). Cette abordabilité relative continuera de stimuler la demande de logements d’entrée de gamme. Comme l’offre de logements des gammes de prix inférieures et moyennes est plus abondante à Edmonton que dans les autres RMR, l’équilibre du marché devrait être favorisé.
• Saskatoon : Les ventes devraient demeurer élevées, soutenues par le grand nombre de logements avec entrée privée qui seront écoulés. Les inscriptions courantes sont en baisse et demeureront faibles.
• Regina : Selon les prévisions, les ventes augmenteront légèrement, grâce à l’embauche à temps plein et aux communautés d’immigrants établies.
• Winnipeg : Les ventes devraient rester élevées en 2026. Elles seront stimulées par la croissance démographique récente et par l’amélioration de la capacité d’emprunt. Toutefois, les ventes perdront de la vigueur par la suite, car la demande refoulée diminuera.

Les mises en chantier d’habitations ralentiront puisque les promoteurs demeureront prudents vu l’évolution du marché

Après avoir fortement augmenté récemment, les mises en chantier d’habitations dans les Prairies se stabiliseront, malgré leur vigueur continue dans certains segments. En effet, les mises en chantier de logements avec entrée privée resteront fortes dans toutes les RMR, sauf Regina. La construction de logements destinés à la location demeurera élevée également, mais elle devrait fléchir. Elle ralentira à mesure que les taux d’inoccupation augmenteront et que les conditions de location changeront. Les logements avec entrée privée continuent de représenter une part importante des mises en chantier dans l’ensemble des marchés. Cependant, la proportion d’appartements augmente, surtout à Calgary et à Edmonton (figure 2). À Calgary, les promoteurs sont toutefois de moins en moins enclins à prendre des risques compte tenu de divers facteurs : intensification de la construction ces dernières années, ralentissement de la croissance démographique, augmentation des coûts et hausse du taux d’inoccupation des logements locatifs. Par conséquent, les promoteurs veulent avant tout achever les projets en cours plutôt qu’en entreprendre de nouveaux. Enfin, l’annulation potentielle du changement de zonage en vue de permettre une densité accrue à l’échelle de la ville crée de l’incertitude. C’est un autre facteur qui retarde la mise en chantier de nouveaux ensembles résidentiels à Calgary.

Dans les Prairies, l’offre de logements locatifs neufs dépassera la demande et fera augmenter le taux d’inoccupation et ralentir la croissance des loyers

Le marché locatif des Prairies devrait se détendre au cours de la période de prévision, car l’offre de logements neufs dépassera la demande. Cette tendance s’expliquera par l’expansion du parc locatif et l’affaiblissement de la demande attribuable à l’immigration.

À Calgary et à Edmonton, des programmes et des incitatifs ciblés, comme le Fonds pour accélérer la construction de logements, ont stimulé l’augmentation de l’offre de logements locatifs. Les options de financement avantageuses et les mesures de soutien gouvernemental ont contribué à la croissance des marchés de Regina, de Saskatoon et de Winnipeg. Cependant, dans la plupart des marchés, les constructeurs ralentissent les mises en chantier. Ils cherchent ainsi à améliorer les perspectives de location et à limiter la hausse des taux d’inoccupation. L’offre de logements destinés à la location devrait augmenter. Elle sera stimulée par le grand nombre d’unités en construction, les achèvements et les politiques incitatives.

Dans l’ensemble des Prairies, le montant des loyers devrait continuer d’augmenter, mais à un rythme plus lent. Les propriétaires-bailleurs offrent de plus en plus d’incitatifs, ce qui accroît les options et le pouvoir de négociation des locataires. Parallèlement, certaines copropriétés pourraient cesser d’être offertes en location à Winnipeg vu l’expansion du parc locatif attribuable aux politiques.

Un affaiblissement du secteur de l’énergie et les défis liés aux tarifs douaniers menacent les perspectives

L’un des principaux risques qui pèsent sur les perspectives économiques des Prairies découle de la faiblesse potentielle du secteur de l’énergie et des défis liés aux tarifs douaniers. Le secteur de l’énergie devrait continuer de soutenir la croissance en 2026 en Alberta. Cependant, la baisse des prix du pétrole ralentira probablement le rythme des nouveaux forages et des dépenses en immobilisations dans ce secteur.

De plus, les récents évènements politiques qui ont touché le secteur pétrolier du Venezuela ont réintroduit un risque potentiel pour l’Alberta. En effet, l’augmentation de la production pourrait faire concurrence au pétrole canadien. Il faudra toutefois du temps pour rétablir la capacité de production du Venezuela, si bien que les effets immédiats s’en trouveront limités.

Les mises en chantier d’habitations demeureront élevées à Calgary en 2026, mais elles diminueront par rapport à la forte hausse observée récemment. Les mises en chantier de logements avec entrée privée devraient diminuer légèrement. De son côté, la construction d’appartements en copropriété devrait ralentir de façon plus marquée.

Les promoteurs se montreront prudents et voudront en priorité achever les projets en cours vu l’augmentation des stocks. Leurs décisions seront aussi influencées par l’incertitude économique et par l’évolution des politiques concernant le changement de zonage général. Il se pourrait en effet que les approbations de l’aménagement du territoire soient modifiées. La construction de logements destinés à la location demeurera probablement élevée à court terme. Elle devrait décélérer graduellement par la suite, à mesure que les taux d’inoccupation augmenteront et qu’il faudra plus de temps pour louer les unités.

L’activité sur le marché de la revente de Calgary continuera de ralentir au cours de la période de prévision. Elle sera modérée par la prudence des acheteurs dans un contexte d’incertitude économique et par l’offre limitée de logements des gammes de prix inférieures. Au printemps, le marché restera actif. Il sera stimulé par l’offre d’options plus abordables dans le segment des immeubles collectifs, par la baisse des coûts d’emprunt et par le léger raffermissement de la confiance des consommateurs.

Les nouvelles inscriptions ont atteint un niveau inégalé en plus de 10 ans. Leur nombre devrait demeurer considérable, car les vendeurs profitent des prix élevés et les propriétaires-occupants qui hésitaient auparavant retournent sur le marché. Toutefois, la plupart des nouvelles inscriptions seront concentrées dans les gammes de prix supérieures. Les prix moyens augmenteront légèrement pour deux raisons : la demande soutenue et la part accrue des logements des gammes de prix supérieures. La hausse des prix sera principalement attribuable aux maisons individuelles puisque les prix des copropriétés resteront stables ou diminueront quelque peu.

Le marché locatif de Calgary continuera de se détendre, car un grand nombre de logements destinés à la location viendront accroître l’offre. Les taux d’inoccupation devraient encore augmenter puisque l’offre dépassera la demande, qui sera amoindrie par le ralentissement de la croissance démographique. Cependant, la hausse du taux d’inoccupation décélérera à mesure que le marché s’équilibrera.

Les loyers moyens devraient augmenter à un rythme modéré au cours de la période de prévision, surtout ceux des logements de 2 chambres. Cette croissance sera alimentée par la demande soutenue et par les logements neufs des gammes de prix supérieures. Les propriétaires-bailleurs, qui devront composer avec une concurrence accrue, continueront d’être nombreux à offrir des incitatifs à la location à court terme.

Sources : ACI et SCHL

Les prévisions fournies dans le présent document sont fondées sur l’information disponible en date du 15 janvier 2026.

Le marché de la revente d'Edmonton demeurera résilient, malgré une légère baisse de l’activité en 2026. Les logements y sont plus abordables que dans d’autres régions métropolitaines de recensement (RMR). Ce facteur, combiné à la diminution des coûts d’emprunt, continuera d’attirer les acheteurs, en particulier les accédants à la propriété. Parallèlement, le ralentissement de la croissance démographique et une certaine pression à la hausse sur le chômage limiteront les hausses de prix.

Les nouvelles inscriptions resteront élevées, soutenues par une offre accrue de logements des gammes de prix inférieures et moyennes. Les acheteurs continueront d’avoir plus de choix, surtout dans le segment des immeubles collectifs. Les prix moyens augmenteront légèrement au cours de la période de prévision. Les gains seront modérés pour les maisons individuelles et les jumelés, tandis que la hausse sera plus lente pour les copropriétés.

Durant la période de prévision, les mises en chantier d’habitations à Edmonton diminueront quelque peu par rapport aux récents sommets. L’accession à la propriété à Edmonton demeure relativement abordable. Par conséquent, les logements avec entrée privée continueront de représenter une part importante des mises en chantier grâce à la demande continue. La construction d’appartements, surtout alimentée par les logements destinés à la location, devrait demeurer stable à court terme.

La construction de logements destinés à la location devrait être soutenue par une demande stable, des coûts d’aménagement relativement faibles et une abordabilité accrue. Cependant, les constructeurs sont susceptibles de réagir prudemment à la hausse des stocks, au ralentissement de la croissance démographique et à l’intensification de la concurrence sur le marché locatif.

Le marché locatif se détendra. En effet, les taux d’inoccupation augmenteront et la croissance des loyers ralentira à mesure que des unités s’ajouteront au marché. Vu l’expansion de l’offre et la décélération de la croissance démographique, il faudra plus de temps pour louer les logements neufs. La concurrence entre propriétaires-bailleurs va aussi s’accentuer. Les loyers moyens augmenteront puisque des logements des gammes de prix supérieures arriveront sur le marché. Dans l’ensemble, la croissance des loyers ralentira en raison de la hausse des taux d’inoccupation et de l’intensification de la concurrence. Les incitatifs à la location seront probablement maintenus, surtout dans les immeubles de construction récente et les unités des gammes de prix supérieures.

Les initiatives municipales visant à accroître la souplesse en matière de zonage, à accélérer les approbations et à financer les infrastructures pour l’aménagement de logements collectifs stimulent la construction. Ces mesures devraient améliorer l’équilibre du marché à long terme.

Sources : ACI et SCHL

Les prévisions fournies dans le présent document sont fondées sur l’information disponible en date du 15 janvier 2026.

Le marché de la revente de Regina prendra un peu d’expansion au cours de la période de prévision. La hausse des ventes et des prix sera modérée par rapport aux niveaux historiquement élevés qui ont été observés récemment. Le ralentissement de la croissance démographique en 2026 et l’affaiblissement des conditions économiques réduiront la demande. Toutefois, l’embauche à temps plein, les emplois dans l’administration publique et le nombre croissant d’immigrants de longue date continueront de soutenir la demande de logements pour propriétaires-occupants.

Les inscriptions courantes demeureront faibles par rapport à la demande. Ainsi, les stocks de logements avec entrée privée resteront limités. Les prix moyens devraient augmenter modérément, vu l’offre limitée et la demande stable de logements pour propriétaires-occupants.

Conformément à nos récentes prévisions, les mises en chantier d’habitations augmenteront en 2026, même après la forte hausse de 2025. Elles devraient s’accroître quelque peu pendant le reste de la période de prévision. Les mises en chantier de logements avec entrée privée diminueront en 2026. Leur baisse découlera du recul de la demande attribuable à l’affaiblissement de la conjoncture économique et de la croissance démographique.

Les mises en chantier d’appartements augmenteront grâce aux incitatifs à la construction de logements locatifs offerts par le gouvernement. Elles seront aussi soutenues par l’optimisme des promoteurs concernant une reprise du marché locatif en 2027. Cependant, le ralentissement de la croissance démographique, la baisse de l’emploi chez les jeunes et la diminution de la demande de logements locatifs modéreront l’expansion.

Le marché locatif de Regina se relâchera graduellement à mesure que les taux d’inoccupation, qui sont à des niveaux historiquement bas, augmenteront. La demande de logements locatifs s’accroîtra lentement en raison de l’affaiblissement du marché de l’emploi chez les jeunes et de la baisse de l’immigration.

Les promoteurs composeront avec la faiblesse du marché locatif à court terme et rajusteront l’offre lorsque les conditions s’amélioreront en 2027 et 2028. L’offre dépassera la demande à court terme. Ainsi, les taux d’inoccupation augmenteront graduellement, et les propriétaires-bailleurs offriront encore plus d’incitatifs. La croissance des loyers a été rapide récemment. Elle se poursuivra, mais à un rythme plus lent en raison de la diminution de la demande et de l’expansion de l’offre.

Sources : ACI et SCHL

Les prévisions fournies dans le présent document sont fondées sur l’information disponible en date du 15 janvier 2026.

Le nombre total de mises en chantier d’habitations à Saskatoon augmentera lentement et de façon constante en 2026. Les mises en chantier d’appartements afficheront une hausse légère. En revanche, les mises en chantier de logements avec entrée privée devraient demeurer stables, près des niveaux élevés atteints récemment.

À Saskatoon, la population est plus jeune que dans d’autres régions. Ce profil démographique soutient la demande de logements avec entrée privée, qui est aussi alimentée par les immigrants de longue date. Ces derniers accèdent à la propriété malgré le ralentissement global de la croissance économique. Les mises en chantier d’appartements sont appuyées par les politiques incitatives et les plans des promoteurs. C’est le cas malgré l’affaiblissement de la demande de logements locatifs attribuable à la baisse de l’immigration et au chômage élevé chez les jeunes. Les constructeurs sont susceptibles de ralentir le rythme des mises en chantier d’appartements locatifs en 2027 et 2028. Ils chercheront ainsi à limiter la pression à la hausse sur l’inoccupation.

Selon les ventes, le marché de la revente de Saskatoon a été très vigoureux en 2025. La demande de logements pour propriétaires-occupants est demeurée résiliente face à l’incertitude démographique et commerciale persistante. Les ventes devraient rester élevées, car elles enregistreront une croissance modeste. Les prix moyens devraient eux aussi augmenter légèrement au cours de la période de prévision.

On s’attend à ce que l’offre de logements destinés à la location continue de croître à Saskatoon en 2026. Elle sera stimulée par l’achèvement imminent de nombreux ensembles résidentiels, ainsi que par les logements en construction, les incitatifs gouvernementaux et les mises en chantier d’appartements.

La demande de logements locatifs augmentera lentement en 2026 en raison de la baisse de l’immigration et de l’affaiblissement du marché de l’emploi pour les jeunes travailleurs. Toutefois, l’offre devrait dépasser la demande, de sorte que les taux d’inoccupation monteront par rapport à leurs creux récents. La croissance des loyers se poursuivra, mais à un rythme plus lent qu’au cours des dernières années. Les propriétaires-bailleurs offriront donc plus d’incitatifs pour attirer les locataires.

Sources : ACI et SCHL

Les prévisions fournies dans le présent document sont fondées sur l’information disponible en date du 15 janvier 2026.

Les mises en chantier d’habitations à Winnipeg en 2025 ont dépassé les attentes de notre mise à jour de l’été. Elles ont été élevées cette année-là, et elles le resteront au cours de la période de prévision. La forte activité dans le segment des maisons individuelles et la poursuite de la construction d’appartements locatifs alimentent cette tendance.

La demande de logements avec entrée privée, en particulier de maisons individuelles, demeurera forte. Cette vigueur découlera de la demande refoulée de logements pour propriétaires-occupants et de l’amélioration des conditions d’emprunt. Le marché de la revente étant serré, les promoteurs seront susceptibles d’entreprendre un plus grand nombre de projets de logements pour propriétaires-occupants. Les réformes de zonage mises en œuvre en juin 2025 permettront d’accroître le nombre de logements collectifs intercalaires dans les quartiers établis.

Les ventes en 2025 ont correspondu à nos attentes et elles devraient demeurer élevées en 2026. Les répercussions à retardement de la croissance démographique record des années précédentes et l’amélioration de la capacité d’emprunt expliquent cette vigueur. Après 2026, les ventes devraient s’affaiblir étant donné que la demande refoulée diminuera et que la croissance démographique ralentira. L’augmentation des prix sur le marché de la revente sera ainsi limitée par rapport aux hausses observées en 2025.

Le marché locatif de Winnipeg continuera de se détendre. Les taux d’inoccupation augmenteront et la croissance des loyers ralentira. La demande de logements locatifs à Winnipeg est fortement influencée par l’immigration, en particulier les résidents non permanents. La baisse de l’immigration jusqu’en 2027 continuera donc d’avoir une incidence sur la demande de ce type de logement.

Le parc locatif devrait croître grâce aux politiques et aux programmes gouvernementaux. Citons par exemple l’Incitatif à la construction de logements locatifs de la province, le financement favorable et les logements collectifs intercalaires rendus possibles par les réformes de zonage. L’offre accrue de logements destinés à la location accentuera la concurrence. Par conséquent, certaines copropriétés offertes en location pourraient revenir sur le marché des logements pour propriétaires-occupants, où la demande sera encore forte.

Sources : ACI et SCHL

Les prévisions fournies dans le présent document sont fondées sur l’information disponible en date du 15 janvier 2026.

Les ventes de logements existants devraient augmenter à mesure que les difficultés économiques de la dernière année se résorberont

Les tensions commerciales ont nui à des secteurs clés de l’Ontario, comme l’automobile et les métaux. Les investissements des entreprises et les possibilités d’emploi ont diminué, et les acheteurs se sont montrés prudents. Toutefois, ces pressions devraient se relâcher graduellement durant la période de prévision. Leur baisse aidera à soutenir les marchés locaux de la revente grâce à l’amélioration de la confiance des consommateurs.

Les mesures de soutien budgétaire et monétaire devraient permettre d’atténuer les répercussions des tarifs douaniers et de stimuler l’emploi dans divers secteurs (finances, technologie, défense, soins de santé, etc.). Les secteurs de l’Ontario qui ne dépendent pas des échanges commerciaux continueront d’offrir une certaine stabilité, ce qui empêchera la situation globale du marché du travail de se détériorer (figure 1).

Selon les projections, les ventes se remettront à augmenter dans les grandes régions métropolitaines de recensement (RMR) de l’Ontario en 2026 et continueront de croître en 2027 et 2028. Plusieurs facteurs alimenteront les ventes de logements, dont les suivants :

• L’abordabilité s’améliorera, car la croissance du revenu dépassera la hausse des prix des logements. Les taux hypothécaires ont diminué récemment, et les règles de l’assurance prêt hypothécaire ont changé. Plus particulièrement, la période d’amortissement a été allongée. Ces facteurs aideront un nombre accru d’acheteurs à entrer sur le marché.
• La formation de ménages devrait rester relativement forte malgré la faible croissance démographique. Elle sera soutenue par la demande refoulée. Grâce à la hausse des stocks et à la baisse des prix, une partie des ménages qui n’avaient pas pu se former par le passé pourront obtenir un logement qui répond à leurs besoins.
• La participation accrue des accédants à la propriété sur le marché aide les acheteurs déjà propriétaires à passer à un logement d’un cran supérieur. Elle favorisera donc les ventes dans d’autres groupes d’acheteurs pendant la période de prévision.

Cependant, les ventes resteront sans doute inférieures à la moyenne sur 10 ans en raison de plusieurs facteurs. Le pouvoir d’achat global limité, le niveau historiquement bas de la confiance des consommateurs et la faible croissance démographique ralentiront la demande. Les prévisions des ventes varient selon la région :

• La région du Grand Toronto devrait connaître la plus forte croissance des ventes, car la demande y est élevée et son économie est diversifiée.
• La hausse des ventes est censée ralentir dans le sud-ouest de l’Ontario et la zone périphérique de la région élargie du Golden Horseshoe. Elle sera freinée par l’affaiblissement des perspectives d’emploi et la réduction de la migration intraprovinciale.
• À Ottawa, les ventes demeureront stables selon les prévisions, grâce à la solidité des secteurs de la technologie et de la défense.

Les stocks élevés freineront la croissance des prix

En Ontario, le prix de revente moyen devrait diminuer légèrement en 2026, surtout en raison de la faiblesse de l’activité dans la région du Grand Toronto. L’offre abondante sur le marché de la revente et la lenteur persistante des ventes pousseront les vendeurs à réduire les prix cette année-là.

Selon nos renseignements, les inscriptions devraient demeurer élevées. Il semble qu’un nombre accru de vendeurs, surtout des investisseurs, reviennent sur le marché après avoir tenté en vain de se départir de leurs logements par le passé. Une pression supplémentaire pourrait s’exercer sur les inscriptions étant donné le volume élevé d’achèvements de logements neufs. Le grand nombre de prêts hypothécaires qui seront renouvelés en 2026 est un autre facteur. Il pourrait en effet accroître le nombre d’emprunteurs en difficulté financière qui mettront leur habitation en vente.

L’augmentation de la demande de logements devrait faire croître les prix en 2027 et 2028. La progression des prix dans la province sera alimentée par la baisse des stocks et la hausse de la demande dans la RGT. En outre, la diminution des achèvements réduira l’offre de logements neufs, ce qui limitera l'augmentation des inscriptions dans l'avenir.

La dynamique du marché variera selon le type de logement :

• L’activité devrait être plus stable pour les logements familiaux que pour les autres types de logements. La forte demande devrait permettre d’accélérer l’écoulement des stocks.
• L’écoulement des appartements en copropriété, surtout dans la RGT, à Hamilton et à Kitchener - Cambridge - Waterloo, sera plus lent.

Les mises en chantier d’habitations devraient diminuer pour la cinquième année de suite

En Ontario, les mises en chantier d’habitations diminueront en 2026, après avoir accusé de fortes baisses les années précédentes. Leur recul sera concentré dans la RGT, à Ottawa et à Kitchener - Cambridge - Waterloo. Les tendances varieront selon le type de logement :

• Logements avec entrée privée : Selon les prévisions, les mises en chantier de maisons individuelles, de jumelés et de maisons en rangée se replieront de nouveau. Leur baisse sera causée par la hausse des stocks sur le marché de la revente. Les logements relativement abordables qu’on y trouve feront concurrence au marché du neuf, où la demande diminuera. Toutefois, si le marché de la revente se resserre après 2026, les mises en chantier de logements avec entrée privée pourraient augmenter graduellement.
• Appartements : Les appartements en copropriété connaîtront le recul le plus marqué en raison des très faibles ventes sur plan, qui laissent présager d’autres baisses. Les mises en chantier d’appartements locatifs devraient se stabiliser à des niveaux élevés en 2026 et par la suite. Elles seront soutenues par les investisseurs institutionnels et les programmes gouvernementaux. Toutefois, ces mises en chantier ne compenseront pas entièrement les baisses antérieures des mises en chantier de copropriétés.

L’Ontario demeure aux prises avec une pénurie structurelle de logements. L’accès au capital et la concurrence du marché de la revente, où l’offre est abondante, sont un frein aux mises en chantier. En outre, les prix élevés des logements neufs ont refroidi la demande. Les constructeurs de l’Ontario ont de la difficulté à maintenir les prix à de bas niveaux étant donné la hausse des coûts des intrants. Par exemple, les droits d’aménagement municipaux dans la province sont parmi les plus élevés au pays.

Les mises en chantier de logements locatifs continueront d’être un moteur important

Un revirement s’est produit en 2025 sur le marché de l’habitation de l’Ontario : les mises en chantier de logements locatifs ont dépassé celles d’autres types de logements (figure 2). En 2026, la baisse des coûts d’emprunt, les mesures fiscales ciblées et les initiatives entreprises par le gouvernement fédéral soutiendront les mises en chantier de logements locatifs. Leur hausse sera aussi alimentée par les politiques provinciales favorables et par l’amélioration des processus d’approbation locaux.

Selon nos renseignements, beaucoup de promoteurs ayant obtenu du financement et une approbation municipale continueront de mettre en chantier de nouveaux logements locatifs. Ils sont motivés par le fait qu'ils s’attendent à achever ces logements à un moment où les conditions du marché se seront améliorées, d’ici la fin de la décennie. Plus particulièrement, la concurrence exercée par les logements neufs qui entreront sur le marché locatif secondaire devrait diminuer. Toutefois, il est plus difficile de prédire si la construction de logements locatifs continuera de croître en 2027, pour les raisons suivantes :

• Les règles de souscription se sont resserrées, ce qui limite le nombre de terrains destinés à la construction de copropriétés dont l’usage prévu peut être changé pour accueillir des logements locatifs.
• La hausse du taux d’inoccupation et le ralentissement de la croissance des loyers réduiront la viabilité des immeubles locatifs. Ce sera surtout le cas dans le sud-ouest de l’Ontario et dans la zone périphérique de la région élargie du Golden Horseshoe.

Les taux d’inoccupation augmenteront sur le marché locatif

En 2026, le marché locatif devrait rester équilibré dans l’ensemble. Les taux d’inoccupation se situeront entre 3 et 5 % en Ontario. Un volume appréciable de logements neufs feront grossir l’offre, mais la demande ne sera pas au rendez-vous. En effet, la baisse de la migration internationale continuera de peser sur la demande cette année. Les taux d’inoccupation devraient croître dans le sud-ouest de l’Ontario et dans certaines parties de la zone périphérique de la région élargie du Golden Horseshoe. Dans ces secteurs, la croissance démographique dépend beaucoup de l’afflux de résidents non permanents.

La hausse du loyer moyen des logements de 2 chambres ralentira, car les propriétaires-bailleurs se feront concurrence pour attirer de nouveaux locataires. La croissance des loyers payés par les locataires existants sera aussi limitée, car les propriétaires-bailleurs voudront maintenir leurs niveaux d’occupation.

Risques liés aux prévisions

Les prévisions du marché de l’habitation de l’Ontario dépendent de facteurs clés comme les taux d’intérêt, l’emploi, le revenu et la migration. Si ces facteurs dévient de leurs trajectoires attendues, nos prévisions sur le marché de l’habitation s’en trouveront compromises.

La province de l’Ontario est aussi exposée à des risques particuliers liés à la politique commerciale des États-Unis. Cette dernière pourrait avoir des répercussions sur l’économie provinciale, surtout dans les principaux secteurs d’exportation, comme les métaux et l’automobile. Des tarifs plus élevés que prévu pourraient nuire aux collectivités qui dépendent des industries de la production de biens.

La demande refoulée de logements pour propriétaires-occupants pourrait aussi être plus forte que prévu. Si c’était le cas, et si la pénurie de logements s’aggrave, l’activité pourrait être plus vive que prévu sur le marché. Elle serait soutenue par la croissance antérieure de la population et la hausse du revenu, qui font entrer un plus grand nombre d’accédants à la propriété sur le marché.

La construction de logements locatifs a été stimulée par les coûts d’emprunt relativement bas, les incitatifs financiers du gouvernement fédéral et les programmes municipaux. Si ces conditions changent de manière défavorable, nos prévisions sur les mises en chantier d’habitations pourraient en souffrir. Il se pourrait aussi que des mesures de soutien accrues soient offertes, ce qui ferait croître les mises en chantier de logements locatifs au-delà des prévisions.

En 2026, le nombre de ventes devrait s’accroître. Les acheteurs pour qui le marché était hors de portée seront encouragés par la baisse des prix et l’allègement des taux hypothécaires, qui a accru la capacité d’emprunt (figure 3). Le retour au bureau des travailleurs devrait aussi réduire le nombre de personnes qui quitteront la région, ce qui soutiendra la demande. Toutefois, les ventes demeureront inférieures à leur moyenne sur 10 ans, en raison de plusieurs facteurs : taux de chômage élevé, faible confiance des investisseurs et problèmes persistants d’abordabilité pour de nombreux ménages. Après 2026, l’amélioration du marché du travail soutiendra la croissance des ventes.

En 2026, le prix moyen devrait continuer de diminuer en raison des stocks élevés de logements existants, des problèmes persistants d’abordabilité et de la faiblesse des ventes. Les copropriétés devraient accuser de plus fortes baisses de prix que les autres types de logements, en raison du nombre élevé d’achèvements. En 2027, le prix moyen devrait se remettre à augmenter, car les achèvements de logements neufs se replieront et les ventes commenceront à croître plus vite que les nouvelles inscriptions.

Selon les prévisions, les mises en chantier d’habitations reculeront dans la région du Grand Toronto (RGT). Elles seront freinées par la faiblesse persistante du segment des appartements en copropriété. Ces perspectives s’appuient sur le volume exceptionnellement faible de logements vendus sur plan ces 2 dernières années. En effet, de nombreux acheteurs ont choisi le marché de la revente plutôt que celui du neuf. De nouvelles données probantes laissent entrevoir une hausse des mises en chantier d’habitations après 2027. Certains promoteurs chercheront à entreprendre la construction de nouveaux immeubles en visant des seuils de ventes plus bas que par le passé.

Les mises en chantier d’habitations avec entrée privée devraient encore diminuer en 2026. Le manque d’abordabilité et le refoulement de l’activité chez les propriétaires qui auraient voulu acheter un logement d’un cran supérieur sont des facteurs qui réduiront la demande. Les acheteurs potentiels se tourneront probablement vers le marché de la revente, où l’offre est abondante. Quant aux constructeurs, ils s’efforceront d’abord de vendre le nombre croissant de logements récemment achevés et invendus.

Même si elles devraient accuser une baisse globale cette année, les mises en chantier d'habitations augmenteront dans le segment des logements locatifs, selon nos prévisions. Les programmes de financement gouvernementaux et les incitatifs municipaux continueront de soutenir la construction de ce type de logement. Les renseignements que nous recueillons sur le marché montrent qu'il y a un certain optimisme à l’égard des perspectives à long terme du marché locatif. Les promoteurs de logements locatifs sont encouragés par la diminution de la concurrence du marché des copropriétés, où les achèvements ralentissent. Les copropriétés sont actuellement la principale source de logements locatifs neufs. De plus, un nombre croissant de promoteurs cherchent à convertir leurs demandes d’aménagement de sites pour pouvoir construire des logements locatifs plutôt que des copropriétés.

Le taux d’inoccupation des appartements destinés à la location devrait augmenter en 2026. La hausse de l’offre dans ce segment coïncidera avec un affaiblissement de la croissance démographique. L’amélioration de l’abordabilité des propriétés résidentielles incitera aussi certains locataires à revenu élevé dans la RGT à acheter une habitation. En 2027 et 2028, le taux d’inoccupation se stabilisera, car la demande dépassera l’offre, dont la croissance ralentira. En effet, il y aura une forte baisse du nombre de copropriétés récemment achevées et proposées en location.

La hausse du loyer moyen des logements de 2 chambres ralentira en 2026, en raison du nombre accru d’options offertes sur le marché locatif. Cette croissance de l’offre proviendra en grande partie des logements ayant changé de locataires et des logements neufs à prix élevé qui entreront sur le marché. La croissance des loyers devrait s’accélérer un peu après 2026, lorsque les conditions commenceront à se stabiliser.

Sources : ACI et SCHL

Les prévisions fournies dans le présent document sont fondées sur l’information disponible en date du 15 janvier 2026.

Les ventes à Hamilton devraient croître en 2026. Lorsque l’incertitude économique diminuera et que l’abordabilité s’améliorera, les acheteurs pour qui les logements étaient trop chers reviendront graduellement sur le marché. Les exigences de retour au bureau sont moins susceptibles de nuire au marché dans la région métropolitaine de recensement (RMR) de Hamilton que dans d’autres secteurs, grâce au transport en commun vers Toronto. La demande provenant des personnes qui quitteront Toronto pour s’établir à Hamilton compensera, voire dépassera, toute baisse causée par les travailleurs qui pourraient quitter la RMR. Cependant, l’abordabilité des logements à Hamilton demeurera historiquement faible, ce qui limitera la demande. Il est peu probable que les ventes reviennent à leurs moyennes historiques avant 2028.

Selon les prévisions, le prix moyen restera stable en 2026, car les stocks élevés freineront la croissance des prix. De modestes hausses de prix devraient se produire plus tard au cours de la période de prévision, lorsque les stocks culmineront et que la demande s’intensifiera graduellement. Dans certains secteurs de la RMR, comme Burlington, la croissance des prix pourrait être plus forte qu’ailleurs. C’est parce que les acheteurs sont prêts à payer plus cher pour raccourcir leur temps de déplacement. À l’inverse, les prix pourraient diminuer davantage dans le centre de Hamilton. La faiblesse de la demande chez les investisseurs risque d’y ralentir l’écoulement des stocks, surtout ceux d’appartements en copropriété.

Selon nos prévisions, les mises en chantier d’habitations diminueront dans la RMR de Hamilton en 2026. Par contre, leur hausse du côté des appartements locatifs dans toutes les municipalités (Hamilton, Burlington et Grimsby) atténuera en partie la baisse de la construction de copropriétés.

En 2027 et 2028, les mises en chantier de logements avec entrée privée devraient augmenter par rapport aux creux historiques. Elles se redresseront à mesure que les conditions macroéconomiques s’amélioreront et que les stocks de logements invendus reviendront vers leurs niveaux habituels.

Les maisons en rangée superposées devraient représenter une part croissante de l’activité dans le segment des appartements. En effet, les promoteurs délaisseront la construction de tours d’habitation au profit des logements du « chaînon manquant ».

Les politiques gouvernementales devraient soutenir les mises en chantier d’appartements locatifs dans l’avenir. Les initiatives visant à accélérer la construction aideront à maintenir les mises en chantier tout au long de la période de prévision. Les incitatifs qui continueront d’être offerts pour qu’un plus grand nombre de projets soient approuvés auront aussi un effet favorable.

Le taux d'inoccupation des logements destinés à la location va probablement continuer de croître en 2026. Le nombre élevé d’appartements – destinés à la location et en copropriété – mis en chantier ces dernières années fera augmenter l’offre de logements locatifs. Par contre, le ralentissement de la croissance démographique limitera l’écoulement des logements. Le taux d’inoccupation se stabilisera plus tard au cours de la période de prévision, à mesure que les achèvements diminueront et que la formation de ménages augmentera.

La croissance des loyers ralentira. Elle sera surtout alimentée par les logements qui changeront de locataires et les logements locatifs à prix élevé récemment achevés.

Sources : ACI et SCHL

Les prévisions fournies dans le présent document sont fondées sur l’information disponible en date du 15 janvier 2026.

L’amélioration de l’abordabilité des propriétés résidentielles devrait faire croître le nombre de ventes. On estime cependant que les ventes ne s’approcheront pas des moyennes historiques avant 2028. La faible croissance démographique et l’incertitude économique qui perdure continueront de refroidir la demande.

L’économie de Kitchener - Cambridge - Waterloo bénéficiera de l’expansion des secteurs des soins de santé et des technologies. Toutefois, des difficultés à court terme persistent, car la demande diminue dans deux grands secteurs de l’économie locale : l’éducation et l’automobile. Cette région métropolitaine de recensement (RMR) est particulièrement vulnérable aux changements dans la politique commerciale, qui pourraient limiter la croissance future de l’emploi.

Le prix moyen devrait être stable cette année, puis se remettre à croître en 2027 et 2028, soutenu par l’amélioration des facteurs fondamentaux de la demande. Les inscriptions seront nombreuses en 2026. Les logements s’écouleront graduellement, à mesure que les ventes se renforceront. Le marché se rapprochera alors de son point d’équilibre. À partir de 2027, le resserrement de l’offre pourrait raviver la surenchère dans les secteurs recherchés davantage par les jeunes familles que par les investisseurs.

Dans la RMR de Kitchener - Cambridge - Waterloo, les mises en chantier d’habitations devraient diminuer en 2026 par rapport à leur niveau élevé de 2025. Leur baisse sera surtout attribuable à la faible demande d’appartements en copropriété chez les investisseurs. L’effet du ralentissement prévu du côté des copropriétés sera atténué par la hausse des mises en chantier d’appartements destinés à la location, qui resteront fortes à Kitchener et à Waterloo. Soulignons que la capacité limitée des infrastructures dans la région de Waterloo a obligé la municipalité de cesser temporairement d’approuver les nouveaux projets de construction. Le nombre réel de mises en chantier d’habitations pourrait ainsi être plus faible que nos prévisions.

La demande de logements neufs avec entrée privée restera probablement faible au début de la période de prévision. Les acheteurs privilégient plutôt le marché de la revente. Les constructeurs devraient réorienter leur production vers des logements de taille relativement petite, comme les maisons en rangée, pour répondre à la demande de logements abordables. Ce changement fera sans doute augmenter les mises en chantier dans des secteurs comme Cambridge et le sud de Kitchener.

Sur le marché des appartements destinés à la location, le taux d’inoccupation devrait monter en 2026. Le ralentissement de la croissance démographique et la baisse du nombre d’étudiants étrangers réduiront la demande, tandis que l’offre continuera de croître.

Le loyer moyen des logements de 2 chambres augmentera modérément, selon les prévisions. Le roulement des locataires soutiendra la croissance des loyers, mais la concurrence de plus en plus forte entre les propriétaires-bailleurs atténuera la pression sur les prix.

Sources : ACI et SCHL

Les prévisions fournies dans le présent document sont fondées sur l’information disponible en date du 15 janvier 2026.

Les ventes à London devraient augmenter à mesure que la conjoncture économique se stabilisera. Leur reprise sera toutefois modérée par l’incertitude liée aux échanges commerciaux. En 2027 et 2028, les ventes devraient s’accélérer sous l’effet de l’amélioration de la conjoncture économique. La demande refoulée et la croissance dans des secteurs clés – comme la fabrication de véhicules électriques et de véhicules de défense – contribueront aussi à stimuler les ventes.

Le prix moyen devrait rester plutôt stable en 2026. Le marché favorisera les acheteurs étant donné le nombre élevé d’inscriptions. Lorsque la demande se renforcera durant les dernières années de la période de prévision, la croissance des prix devrait reprendre. Elle sera toutefois modérée.

Selon les prévisions, les mises en chantier d’habitations dans la région métropolitaine de recensement (RMR) de London demeureront stables en 2026. La construction de logements avec entrée privée devrait rester près des creux qu’elle a touchés récemment. Elle sera limitée par la faiblesse des ventes de logements neufs et par l’offre abondante sur le marché de la revente. Après 2026, cependant, les mises en chantier de logements avec entrée privée devraient augmenter graduellement, surtout du côté des maisons en rangée. Ce type de logement est abordable pour les jeunes familles. Il attire aussi les ménages qui désirent déménager dans un logement plus petit pour diminuer l’entretien et les coûts. Bon nombre des maisons en rangée seront construites dans le quartier de South London.

Dans le segment des appartements aussi, les mises en chantier en 2026 resteront près des niveaux de 2025. La baisse des cibles de migration internationale et les problèmes liés aux échanges commerciaux réduisent la demande attendue. Malgré cela, de nombreux projets d’ensembles d’appartements locatifs déjà approuvés seront probablement mis en chantier.

Après 2026, la construction d’appartements devrait connaître un nouvel essor grâce au financement et au soutien stratégique des gouvernements et municipalités. Elle sera aussi favorisée par les efforts des municipalités visant à promouvoir l’aménagement de logements intercalaires et d’immeubles de moyenne hauteur. Même si les logements mis en chantier seront encore en grande partie des logements locatifs, l’activité se repliera sans doute dans ce segment. En effet, les constructeurs se concentreront sur l’achèvement du grand nombre de logements en construction.

Sur le marché des logements destinés à la location, le taux d'inoccupation devrait augmenter en 2026, car l’offre s’accroîtra fortement. Parallèlement, la demande sera refroidie par le ralentissement de la croissance démographique, causé par la réduction des cibles d’immigration et d’étudiants étrangers.

La croissance des loyers demeurera positive, mais elle sera modérée. L’augmentation de l’offre de logements locatifs et donc du choix offert aux locataires limitera la pression à la hausse sur les loyers. Les propriétaires-bailleurs chercheront probablement un équilibre entre deux impératifs : rajuster les loyers et conserver leurs locataires dans un contexte où la concurrence augmente.

Sources : ACI et SCHL

Les prévisions fournies dans le présent document sont fondées sur l’information disponible en date du 15 janvier 2026.

Dans la partie ontarienne de la région métropolitaine de recensement (RMR) d’Ottawa - Gatineau (ci‑après appelée « région d’Ottawa »), les mises en chantier ont dépassé les prévisions présentées dans la mise à jour estivale de 2025. L’amélioration des conditions de financement et le soutien offert par les mesures des différents paliers de gouvernement ont donné un élan à la construction de logements locatifs en 2025.

Pour 2026, nous prévoyons une diminution des mises en chantier d’habitations. Le ralentissement de la croissance démographique et le nombre élevé d’unités déjà en construction en seront les principales causes. Selon nos renseignements, les permis et les approbations sont déjà en baisse par rapport à l’an dernier, ce qui confirme l’orientation de nos prévisions pour la région.

Le recul de l’activité touchera surtout les appartements. La hausse des taux d’inoccupation des unités neuves et relativement chères réduit l’intérêt des promoteurs pour la construction de nouveaux immeubles locatifs. La baisse des taux d’intérêt et les incitatifs ouvernementaux atténueront toutefois cet effet. Les appartements locatifs resteront majoritaires parmi les unités mises en chantier, mais leur part reculera par rapport à 2025. La construction de copropriétés continuera d’être peu attrayante faute d’investisseurs et d’acheteurs sur le marché.

Les mises en chantier de logements avec entrée privée demeureront stables. Les stocks élevés de maisons en rangée achevées mais invendues freineront les nouvelles mises en chantier en 2026. D’ailleurs, comme le souligne la SCHL dans son rapport sur les logements du chaînon manquant au Canada, Ottawa se distingue à cet égard : la proportion de maisons en rangée parmi les logements mis en chantier y est plus élevée que dans la plupart des autres marchés. Ce type de logement représente un cinquième du parc résidentiel de la région.

En 2027 et en 2028, les mises en chantier d’habitations dans la région d’Ottawa seront relativement stables par rapport à 2026. Les politiques locales continueront de soutenir l’offre de logements à Ottawa. Un partenariat fédéral‑municipal devrait permettre la création de quelques milliers d’unités au cours des prochaines années. La Ville souhaite aussi augmenter la densité, diversifier les types de logements et simplifier les processus d’approbation.

Sur le marché de la revente, nous prévoyons une activité modérée sur l’horizon de prévision. Les ventes devraient se stabiliser en 2026, conformément à notre dernière mise à jour. L’emploi a reculé dans la région d’Ottawa en 2025, ce qui limite la demande. La région a enregistré la plus forte hausse du taux de chômage parmi les principales RMR canadiennes cette année-là. À moyen terme, les pertes d’emplois prévues dans l’administration publique pourraient freiner davantage la demande et limiter la progression des prix. Sous l’effet d’une demande stable et de la hausse de l’offre de logements à vendre, les prix augmenteront peu en 2026.

Le marché locatif devrait continuer à se détendre en 2026, et ce, plus rapidement que prévu. La croissance démographique continuera de ralentir. La baisse du nombre d’étudiants internationaux et de travailleurs étrangers – majoritairement locataires – contribuera à l’assouplissement du marché. De plus, un nombre record d’unités locatives sont en construction, dont plusieurs arriveront sur le marché cette année. Leur achèvement réduira la pression sur le marché provenant de la demande et renforce nos prévisions d’une hausse des taux d’inoccupation à court et moyen terme.

Dans ce contexte, la croissance des loyers restera modérée. En Ontario, le plafond d’augmentation des loyers est fixé à 2,1 % pour 2026, son niveau le plus bas en quatre ans. Cette mesure accentuera le ralentissement des loyers.

Sources : ACI et SCHL

Les prévisions fournies dans le présent document sont fondées sur l’information disponible en date du 15 janvier 2026.

En 2026, les ventes devraient augmenter tout en demeurant inférieures à la moyenne sur 10 ans. Elles seront surtout alimentées par l’amélioration de l’abordabilité à St. Catharines - Niagara. Cependant, la croissance des ventes devrait être limitée par la diminution du nombre de migrants internationaux. Elle sera aussi modérée par la prudence accrue des acheteurs et par la baisse de la migration en provenance de la RGT et de Hamilton, qui sera causée par le retour au bureau des travailleurs.

Nous prévoyons que le prix moyen sera relativement stable en 2026. Le marché restera favorable aux acheteurs étant donné la hausse des nouvelles inscriptions. Une croissance modeste des prix est attendue en 2027 et 2028, à mesure que la conjoncture économique reviendra graduellement à la normale. La demande se renforcera, surtout chez les accédants à la propriété à la recherche d’une maison individuelle plutôt abordable.

Selon les prévisions, les mises en chantier d’habitations diminueront dans la région métropolitaine de recensement (RMR) de St. Catharines - Niagara en 2026. Malgré cette baisse globale, les mises en chantier d’appartements locatifs devraient rester relativement fortes. Elles seront soutenues par les projets de construction que les municipalités ont approuvés récemment et par un environnement stratégique de plus en plus favorable. La construction de nombreux immeubles d’appartements locatifs devrait être entreprise dans la municipalité de Niagara Falls.

Les mises en chantier de logements avec entrée privée devraient demeurer stables en 2026, près de creux historiques. Comme les ventes de logements neufs devraient rester faibles et que les prix sont à la baisse, les constructeurs sont peu enclins à ouvrir de nouveaux chantiers. Nous prévoyons une reprise graduelle en 2027 et 2028, quand les stocks se feront plus rares, surtout dans des régions comme South Niagara Falls, Fort Erie et Welland.

Le taux d'inoccupation des logements destinés à la location devrait se maintenir à un niveau élevé en 2026, puis se stabiliser plus tard dans la période de prévision. Il sera influencé surtout par la baisse de la migration des résidents non permanents. Le rythme stable des achèvements fera grossir le parc de logements locatifs, dont la croissance était faible depuis des années.

Le loyer moyen des logements de 2 chambres augmentera légèrement, selon les prévisions. Le ralentissement de la demande modérera les hausses de loyer, mais l’arrivée sur le marché d’unités neuves à prix élevé exercera une certaine pression à la hausse.

Sources : ACI et SCHL

Les prévisions fournies dans le présent document sont fondées sur l’information disponible en date du 15 janvier 2026.

Les ventes devraient s’accroître légèrement en 2026. Le marché de l’habitation de Windsor est étroitement lié au rendement du secteur local de la fabrication. Bien que l’emploi dans la fabrication soit demeuré stable, l’incertitude entourant les relations commerciales et les perspectives d’emploi a miné la confiance des consommateurs. Ces difficultés devraient maintenir la demande à un faible niveau pour l’instant. Une reprise plus forte est probable lorsque la conjoncture économique se stabilisera, plus tard durant la période de prévision.

L’abondance des stocks sur le marché de la revente continuera de donner aux acheteurs un pouvoir de négociation accru. Le prix moyen n’augmentera donc pas du tout. Selon nos prévisions, les conditions du marché se resserreront dans les secteurs qui attirent les jeunes familles ou les personnes à la recherche d’une maison individuelle plus petite et moins chère que leur logement actuel.

Les mises en chantier d’habitations dans la région métropolitaine de recensement (RMR) de Windsor devraient encore diminuer en 2026. La construction demeurera faible du côté des logements avec entrée privée et des appartements en copropriété. Les stocks élevés de logements existants et l’évolution des tendances migratoires continuent de freiner la demande de logements pour propriétaires-occupants.

Les mises en chantier seront toutefois plus solides du côté des appartements locatifs que dans les autres segments. Elles bénéficieront d’un soutien important du gouvernement, en particulier dans la ville de Windsor.

Les conditions économiques globales se stabiliseront en 2027 et 2028. La demande accrue de logements pour propriétaires-occupants favorisera une reprise des mises en chantier de logements avec entrée privée. Cette reprise se traduira par une hausse des mises en chantier dans les régions périphériques de la RMR, comme Tecumseh et Amherstburg.

Le taux d’inoccupation des appartements destinés à la location devrait demeurer élevé tout au long de la période de prévision. La baisse du nombre de titulaires de permis de travail et d’études contribue à la détente du marché. En effet, ces groupes sont depuis toujours à l’origine d’une grande partie de la demande de logements locatifs à Windsor.

Le loyer moyen des logements de 2 chambres continuera de croître à un rythme modéré. Les loyers demandés pourraient diminuer à mesure que le taux d’inoccupation augmente. Cependant, les hausses de loyer au moment du roulement des locataires continueront de faire monter le loyer moyen.

Sources : ACI et SCHL

Les prévisions fournies dans le présent document sont fondées sur l’information disponible en date du 15 janvier 2026.

Le Québec enregistrera une baisse de la demande de logements en raison de deux principaux facteurs : la croissance de l’économie et celle de la population, qui ralentiront toutes les deux.

Une croissance économique lente, mais des marchés résilients

Au Québec, plusieurs facteurs ont freiné les investissements des entreprises du secteur de la production de biens. Parmi ces facteurs se trouvent le ralentissement de l’économie américaine et l’incertitude entourant le commerce, notamment le risque de nouvelles mesures tarifaires aux États‑Unis. Ce risque a pesé lourdement sur nos prévisions pour les marchés québécois en 2025.

En fin de compte, la plupart des exportations canadiennes vers les États‑Unis sont demeurées exemptes de droits grâce aux exemptions prévues par l’Accord Canada–États-Unis–Mexique (ACEUM). Ces exemptions ont limité les effets des tarifs, mais l’incertitude persiste.

La croissance du produit intérieur brut (PIB) réel restera positive, mais lente en 2026. Elle sera surtout soutenue par le secteur des services et par les dépenses des gouvernements fédéral et provincial.

Dans ce contexte de croissance lente, le marché de l’emploi montrera des signes de faiblesse, mais il devrait rester résilient. Le secteur public, le secteur des services et certains projets d’infrastructure continueront de l’alimenter. Malgré la légère hausse du chômage prévue en 2026, les revenus des ménages progresseront encore et soutiendront la demande, même si celle-ci sera modérée.

La fin du cycle de baisse des taux hypothécaires limitera la croissance de la demande de propriétés résidentielles. Aucune nouvelle réduction des coûts d’emprunt n’est attendue en 2026, ce qui restreindra l’effet stimulant des taux sur le marché. L’incertitude économique pourrait refroidir la demande, surtout chez les jeunes ménages.

L'augmentation de la demande de logements ralentira surtout en raison de la diminution de la croissance démographique

Bien que la croissance économique lente y contribuera, c’est surtout la faible croissance démographique qui fera décélérer l’augmentation de la demande de logements.

Le ralentissement de la croissance démographique qui s’est amorcé à la fin de 2024 (figure 1) se poursuivra. Deux principaux facteurs en sont à l’origine :

• le plafond fédéral imposé sur les admissions d’étudiants internationaux;
• la réduction des cibles d’immigration au Québec.

Montréal devrait même enregistrer une décroissance démographique. De toutes les régions métropolitaines du Québec, elle est la plus touchée par le solde négatif des résidents non permanents. Le marché de l’habitation devrait donc s’y détendre, surtout dans le segment locatif. En effet, les logements locatifs dominent la construction résidentielle et sont aussi les plus recherchés par les nouveaux arrivants.

Néanmoins, dans la région métropolitaine de Québec, où l’économie repose fortement sur le secteur des services, le marché de la propriété résidentielle devrait rester serré. L’activité dans le secteur des services demeure résiliente, portée par la croissance des services de santé et des services financiers et professionnels. Dans ce contexte, la demande sur le marché de la revente restera soutenue.

À Gatineau, le ralentissement démographique et la prudence des consommateurs devraient réduire la pression sur le marché immobilier au cours des prochaines années, comme l’indiquaient nos prévisions précédentes.

Les marchés de la revente demeureront dynamiques en 2026

Sur le marché de la revente, l’effet stimulant des baisses de taux se fera moins sentir qu’en 2025. Les ventes continueront toutefois d’être soutenues par une économie résiliente au Québec en 2026. À moyen terme, cependant, la croissance des ventes sera freinée par le ralentissement démographique.

Les conditions de marché vont se détendre, car les inscriptions augmenteront plus rapidement que les ventes. La progression des prix sera donc plus limitée. Cependant, la région de Québec se démarquera : la hausse des prix y sera plus forte qu’ailleurs, en raison du faible nombre de logements disponibles sur le marché.

À partir de 2027, les prix devraient se stabiliser, lorsque l’effet du ralentissement démographique se fera pleinement sentir. L’exception restera la région de Québec, où les prix continueront de progresser. La demande y demeure forte et devrait le rester à moyen terme, soutenue par un taux de chômage parmi les plus bas au pays.

Les mises en chantier se stabiliseront à des niveaux élevés

Au Québec, l’impact des tarifs est limité et l’économie est plus résiliente que dans les autres provinces. À Montréal et à Québec, les mises en chantier ont même dépassé les attentes en 2025. La construction restera soutenue en 2026 également.

La reprise amorcée en 2024 se poursuivra en 2026 à Gatineau. Les mises en chantier s’y stabiliseront à des niveaux élevés après la baisse ayant suivi la pandémie. La région de Montréal connaîtra aussi en 2026 une légère remontée du niveau des mises en chantier avant d’amorcer un ralentissement graduel à moyen terme.

Dans la région de Québec, le volume des mises en chantier sera plutôt en baisse en 2026. Ce recul sera en grande partie attribuable au moratoire sur les mises en chantier imposé à Lévis en 2025.

Sur l’horizon de prévision, la stabilisation des mises en chantier à des niveaux élevés s’expliquera par plusieurs conditions favorables :

• des taux d’intérêt plus modérés qu’à leur sommet d’il y a quelques trimestres;
• les mesures gouvernementales visant à soutenir la croissance de l’offre de logements.

De plus, les projets d’immeubles locatifs sont généralement planifiés sur plusieurs années. Le changement dans les mises en chantier n’est donc pas immédiat lorsque les conditions du marché évoluent.

Ce dynamisme contraste avec le marché des copropriétés, qui demeure faible. Très peu de copropriétés seront construites en 2026.

Les marchés locatifs seront plus détendus au Québec sur l’horizon de prévision

Les dernières années ont été marquées par des niveaux records de mises en chantier de logements locatifs dans les principaux marchés du Québec. Les incitatifs et programmes gouvernementaux ont stimulé la construction, et la forte demande a créé des conditions favorables. Résultat : un volume accru de logements neufs arrive sur le marché, ce qui pousse les taux d’inoccupation à la hausse.

La détente des marchés locatifs qui s’est amorcée il y a deux ans se poursuivra en 2026. Les taux d’inoccupation continueront leur remontée sur l’horizon de prévision. Nous prévoyons que ces taux se situeront entre 2,5 et 4,5 % dans les principaux marchés de la province cette année.

Le nombre d’appartements en construction dans les plus grands marchés du Québec est très élevé (figure 2). Beaucoup de logements neufs s’ajouteront donc sur le marché à court et moyen terme.

La croissance des loyers sera moins marquée cette année qu’en 2025 au Québec. L’augmentation observée l'an dernier était surtout liée aux recommandations du Tribunal administratif du logement (TAL). Depuis, le système de calcul des hausses a été révisé et la hausse recommandée sera probablement plus faible à partir de 2026. En outre, vu la croissance de l’offre de logements neufs (qui tire les prix moyens vers le haut), les promoteurs et les propriétaires d’immeubles locatifs essaieront de maintenir les prix à des niveaux compétitifs. Nous prévoyons donc des augmentations de loyer plus modérées à court et moyen terme.

Risques auxquels les prévisions sont exposées

Risques à la baisse : 

• Ralentissement plus marqué que prévu de la croissance de la population.
• Détérioration supplémentaire des conditions d’emploi, liée à une croissance économique plus faible que prévu.  

  Risques à la hausse :

• Demande refoulée plus forte que prévu – les ménages ayant reporté leur projet d’achat à cause de l’incertitude économique en 2025 (ils ont été plus nombreux à le faire) pourraient le concrétiser à moyen terme.
• Croissance démographique demeurant élevée, si les nouvelles cibles d’immigration sont révisées à la hausse ou si les cibles ne sont pas pleinement atteintes.

En 2025, les mises en chantier ont été plus faibles que prévu, surtout dans le segment des logements collectifs. Plusieurs ensembles locatifs étaient en construction en 2025, mais certains nouveaux projets semblent avoir été reportés à 2026 en raison du contexte de la demande, devenu moins favorable.

Une reprise des mises en chantier est prévue en 2026, car de nombreux projets sont en préparation selon nos renseignements. Cette reprise renforcera l’offre de logements locatifs, lesquels représentent la majorité des unités mises en chantier. Cette tendance devrait se poursuivre au cours des deux prochaines années.

La construction de copropriétés et de maisons avec entrée privée restera marginale. Même si les stocks sont faibles sur le marché de la revente, le démarrage de nouveaux projets sera freiné par les coûts de construction élevés et les conditions économiques défavorables.

En 2026, le marché de la revente restera stable; le nombre de ventes sera comparable à celui de 2025. Cette stabilité devrait persister à moyen terme. L’emploi demeure résilient à Gatineau, malgré une légère hausse du chômage. L’économie locale repose surtout sur le secteur des services, plus particulièrement sur l’administration publique, si bien que les tarifs américains devraient avoir peu d’impact.

La demande se maintiendra, alors que l’offre restera limitée, ce qui poussera les prix à la hausse. Toutefois, les suppressions de postes annoncées au gouvernement fédéral représentent un risque. Selon leur ampleur, la demande de logements pourrait être plus ou moins touchée.

Après les hausses des taux d’inoccupation de ces deux dernières années, le marché locatif continuera de se détendre en 2026. Il s’assouplira sous l’effet de l’offre accrue de logements neufs et du ralentissement de la demande de logements. La réduction des cibles d’immigration permanente et temporaire est le principal facteur expliquant ce ralentissement de la demande.  

Malgré la détente du marché locatif, la croissance des loyers s’est poursuivie en 2025, notamment à la suite des recommandations du Tribunal administratif du logement. En 2026, la croissance du loyer moyen devrait ralentir en raison de l’ajout de logements neufs et de la modération de la demande.

Sources : SCHL, Centris^MD

APCIQ par Centris^MD. Centris^MD contient toutes les inscriptions des courtiers immobiliers du Québec.

Les prévisions fournies dans le présent document sont fondées sur l’information disponible en date du 15 janvier 2026.

En 2025, les mises en chantier dans la région métropolitaine ont connu une croissance record, qui a dépassé les attentes. Leur volume devrait rester élevé en 2026, puis diminuer en 2027 et en 2028. Pour le moment, le ralentissement marqué de la croissance démographique ne semble pas avoir freiné l’élan du secteur de la construction de logements locatifs. Les mises en chantier d’appartements ont atteint un nouveau sommet.

Malgré la hausse du taux d’inoccupation et l’écoulement des unités neuves qui ralentit, certains chantiers s’ouvriront cette année. En effet, nos renseignements sur le marché indiquent que bon nombre d’ensembles locatifs en planification depuis plusieurs années verront le jour en 2026.

Les logements locatifs demeureront le moteur de la construction résidentielle, car ils représentent environ 80 % des nouvelles unités résidentielles. Les conditions de financement se sont légèrement améliorées, et plusieurs programmes gouvernementaux soutiennent la création de logements. De plus, de nouveaux plans d’aménagement devraient permettre d’accroître la densité résidentielle dans des secteurs stratégiques.

Ce dynamisme contraste avec la faiblesse des mises en chantier de logements en copropriété, freinées par des coûts élevés et des ventes sur plan limitées. La construction de maisons individuelles restera également modérée.

À moyen terme, la cadence des mises en chantier d’habitations devrait diminuer graduellement sous l’effet de trois facteurs :

• le ralentissement de la demande lié au contexte démographique;
• le coût élevé des constructions neuves, qui limite la rentabilité et l’abordabilité;
• les stocks importants d’unités en construction, qui feront augmenter l’offre de logements disponibles à moyen terme.

Sur le marché de la revente, conformément aux dernières prévisions, les ventes progresseront encore en 2026, mais plus lentement. La baisse des taux hypothécaires en 2024 et en 2025 a stimulé la demande, mais cet effet s’estompe avec la stabilisation des taux. Le ralentissement démographique et l’incertitude économique freineront aussi les ventes. Leur effet touche surtout les jeunes ménages, pour qui l’accès à la propriété reste difficile. Ces ménages sont aussi plus vulnérables que d’autres à la faiblesse du marché de l’emploi.

Malgré ce contexte, les stocks de propriétés à vendre demeurent bas, ce qui maintiendra une certaine concurrence entre les acheteurs. Les propriétés existantes continuent d’être plus abordables que les neuves, ce qui moussera leur attrait. Cependant, la demande étant en train de s’affaiblir, la croissance des prix sera beaucoup plus modérée que récemment.

Le marché locatif s’assouplit également. La baisse marquée du nombre de résidents non permanents a freiné la croissance de la demande de logements locatifs. La détente du marché a été plus forte que prévu en 2025, si bien que les prévisions du taux d’inoccupation ont été revues à la hausse. On estime donc qu’en 2026, ce taux augmentera de façon plus marquée que prévu, pour une troisième année consécutive. Sa hausse s’expliquera par plusieurs facteurs :

• le grand nombre d’unités récemment achevées ou en construction;
• la baisse prévue du nombre d’immigrants permanents et temporaires;
• la faiblesse du marché de l’emploi.

Ces facteurs limiteront la formation de nouveaux ménages locataires. Dans un tel contexte, nous prévoyons que l’offre continuera de croître plus vite que la demande.

Sur l’horizon de prévision, le nombre accru de logements disponibles freinera la hausse du loyer moyen. La pression demeurera forte sur les logements les plus abordables, pour lesquels les taux d’inoccupation resteront bas.

Sources : SCHL, Centris^MD

APCIQ par Centris^MD. Centris^MD contient toutes les inscriptions des courtiers immobiliers du Québec.

Les prévisions fournies dans le présent document sont fondées sur l’information disponible en date du 15 janvier 2026.

En 2025, les mises en chantier ont progressé, soutenues par la baisse des taux d’intérêt et par certains programmes gouvernementaux. Elles devraient diminuer en 2026 puis se stabiliser à moyen terme. Leur baisse s’expliquera surtout par le moratoire imposé par la Ville de Lévis sur l’octroi de nouveaux permis dans certains secteurs. Cette mesure freinera la construction sur la Rive-Sud, qui représente habituellement près du quart des mises en chantier de la région. Même si plusieurs projets de logements collectifs sont prévus sur la Rive-Nord, ils ne compenseront pas entièrement cette baisse.

La construction de maisons avec entrée privée devrait rester stable, à des niveaux très bas, car les terrains se feront rares et les coûts demeureront élevés.

La croissance de l’activité sur le marché de la revente ralentira en 2026. Le volume des ventes sera semblable à celui de 2025. Les prix continueront toutefois de croître, car la demande demeurera forte dans la région métropolitaine et l’offre sera limitée. La ville de Québec repose surtout sur une économie de services, puisqu’une forte proportion des emplois sont liés à l’administration publique. Les tarifs américains ont donc eu peu d’impact sur l’économie régionale, qui demeure résiliente. C’est un des marchés de l’emploi les plus robustes au pays.

En 2025, le taux d’inoccupation a augmenté plus vite que prévu dans la région de Québec. Le marché locatif continuera de se détendre en 2026.

Deux facteurs expliquent cette tendance :

• la baisse rapide du nombre d’immigrants temporaires qui a débuté en 2025 et qui se poursuivra à cause des nouvelles politiques d’immigration;
• la croissance du volume de logements locatifs neufs.

Malgré ce contexte, les loyers devraient continuer d’augmenter à court terme, mais à un rythme moins rapide que par le passé. La hausse du nombre de logements disponibles sur le marché sera l’une des causes de ce ralentissement.

Sources : SCHL, Centris^MD

APCIQ par Centris^MD. Centris^MD contient toutes les inscriptions des courtiers immobiliers du Québec.

Les prévisions fournies dans le présent document sont fondées sur l’information disponible en date du 15 janvier 2026.

Après avoir fortement augmenté en 2025, les mises en chantier d’habitations à Halifax devraient se stabiliser en 2026. Le marché se refroidit après des années de construction record d’appartements. Malgré ce ralentissement, les mises en chantier demeureront élevées par rapport aux niveaux historiques. La baisse des taux d’intérêt et les programmes gouvernementaux continueront de créer des incitatifs financiers pour la construction résidentielle.

Le dynamisme de l’emploi, le ralentissement de la croissance démographique et les nouvelles politiques fiscales façonnent les perspectives. Les prix des habitations et les ventes devraient augmenter légèrement en 2026. À moyen terme, les ventes se stabiliseront, car la croissance démographique ralentira. De plus, la plupart des logements neufs demeureront inabordables pour les accédants à la propriété. La hausse des prix va elle aussi ralentir durant cette période.

Les conditions sont différentes pour les logements locatifs. Le marché locatif devrait se détendre en 2026. Les taux d’inoccupation augmenteront légèrement – davantage que dans nos prévisions précédentes. Leur hausse reflétera les achèvements records, le nombre élevé de logements en construction et l’affaiblissement de la demande causé par la baisse du nombre de résidents non permanents. L’abordabilité a continué de s’améliorer en 2025, après s’être beaucoup dégradée après la pandémie. Les taux d’inoccupation demeureront toutefois inférieurs à la moyenne à long terme, de sorte que le marché restera tendu.

Malgré l’augmentation de l’offre, les loyers moyens devraient monter légèrement, tandis que le roulement des locataires demeurera faible. Les préoccupations liées à l’abordabilité et les taux légaux d’augmentation des loyers n'encourageront pas les locataires à changer de logement. Les taux légaux d’augmentation des loyers pourraient aussi réduire le parc locatif global, car certains logements seront retirés du marché pour être convertis, surtout en copropriétés. À moyen terme, ces facteurs maintiendront la tension sur le marché locatif.

Source: SCHL, MLS®