July 7, 2016

Declining Oil Prices Impact the Economy and St. John’s Housing Market Differently

The current and enduring low oil price is having a more noticeable impact on Newfoundland and Labrador’s economy and specifically on St. John’s housing market compared to the 2008 oil price decline.

2008 Oil Price Decline:

When oil prices declined in 2008 – 2009, the St. John’s area housing market experienced no measurable negative impact on sales and construction activity or prices. In fact, St. John’s housing market saw a surge at the time that was driven by unprecedented economic activity and capital project announcements. This positive market momentum led to robust sales and construction activity, as well as double-digit price growth. St. John’s was one of the only housing markets in Canada to be relatively unaffected by the 2008 oil price decline and global financial crisis.

Recent Oil Price Decline:

Now however, recent activity shows the St. John’s area housing market has to a certain degree followed lower oil prices, with flat-to-lower sales and construction activity, as well as evident price pressures since mid-2014. The province’s dire fiscal situation has hit consumers negatively and likely caused many potential home buyers to hold-off on their home purchase intentions for the time being. However, there has not been a significant decline in housing activity yet, despite oil prices being cut in half.

Oil Prices Decline in 2008 and 2014

West Texas Intermediate, monthly average price (US $)/bbl

Source: U.S. Energy Information Administration (EIA)

Note: 2016 = January to May

Text version
YearWest Texas Intermediate, Monthly Average Price (US $)/bbl
2004 – 0134.31
2004 – 0234.69
2004 – 0336.74
2004 – 0436.75
2004 – 0540.28
2004 – 0638.03
2004 – 0740.78
2004 – 0844.9
2004 – 0945.94
2004 – 1053.28
2004 – 1148.47
2004 – 1243.15
2005 – 0146.84
2005 – 0248.15
2005 – 0354.19
2005 – 0452.98
2005 – 0549.83
2005 – 0656.35
2005 – 0759
2005 – 0864.99
2005 – 0965.59
2005 – 1062.26
2005 – 1158.32
2005 – 1259.41
2006 – 0165.49
2006 – 0261.63
2006 – 0362.69
2006 – 0469.44
2006 – 0570.84
2006 – 0670.95
2006 – 0774.41
2006 – 0873.04
2006 – 0963.8
2006 – 1058.89
2006 – 1159.08
2006 – 1261.96
2007 – 0154.51
2007 – 0259.28
2007 – 0360.44
2007 – 0463.98
2007 – 0563.46
2007 – 0667.49
2007 – 0774.12
2007 – 0872.36
2007 – 0979.92
2007 – 1085.8
2007 – 1194.77
2007 – 1291.69
2008 – 0192.97
2008 – 0295.39
2008 – 03105.45
2008 – 04112.58
2008 – 05125.4
2008 – 06133.88
2008 – 07133.37
2008 – 08116.67
2008 – 09104.11
2008 – 1076.61
2008 – 1157.31
2008 – 1241.12
2009 – 0141.71
2009 – 0239.09
2009 – 0347.94
2009 – 0449.65
2009 – 0559.03
2009 – 0669.64
2009 – 0764.15
2009 – 0871.05
2009 – 0969.41
2009 – 1075.72
2009 – 1177.99
2009 – 1274.47
2010 – 0178.33
2010 – 0276.39
2010 – 0381.2
2010 – 0484.29
2010 – 0573.74
2010 – 0675.34
2010 – 0776.32
2010 – 0876.6
2010 – 0975.24
2010 – 1081.89
2010 – 1184.25
2010 – 1289.15
2011 – 0189.17
2011 – 0288.58
2011 – 03102.86
2011 – 04109.53
2011 – 05100.9
2011 – 0696.26
2011 – 0797.3
2011 – 0886.33
2011 – 0985.52
2011 – 1086.32
2011 – 1197.16
2011 – 1298.56
2012 – 01100.27
2012 – 02102.2
2012 – 03106.16
2012 – 04103.32
2012 – 0594.66
2012 – 0682.3
2012 – 0787.9
2012 – 0894.13
2012 – 0994.51
2012 – 1089.49
2012 – 1186.53
2012 – 1287.86
2013 – 0194.76
2013 – 0295.31
2013 – 0392.94
2013 – 0492.02
2013 – 0594.51
2013 – 0695.77
2013 – 07104.67
2013 – 08106.57
2013 – 09106.29
2013 – 10100.54
2013 – 1193.86
2013 – 1297.63
2014 – 0194.62
2014 – 02100.82
2014 – 03100.8
2014 – 04102.07
2014 – 05102.18
2014 – 06105.79
2014 – 07103.59
2014 – 0896.54
2014 – 0993.21
2014 – 1084.4
2014 – 1175.79
2014 – 1259.29
2015 – 0147.22
2015 – 0250.58
2015 – 0347.82
2015 – 0454.45
2015 – 0559.27
2015 – 0659.82
2015 – 0750.9
2015 – 0842.87
2015 – 0945.48
2015 – 1046.22
2015 – 1142.44
2015 – 1237.19
2016 – 0131.68
2016 – 0230.32
2016 – 0337.55
2016 – 0440.75
2016 – 0546.83

Read the complete report — Housing Market Insight, St. John’s CMA

Canada

Share...


Print(opens in a new window)